телефон в шапке

+7 (383) 278 85 74
с 900 до 1800, пн-пт.

logo-inside

site-name

Изображение в левую колонку

Контакты

Наш адрес:
г. Новосибирск,
ул. Ползунова, 7
(4-й этаж, офис 47)
Телефоны:
редакция:
(383) 278-85-74; 217-44-23
ответственный за выпуск, Н. Беляева:
(383) 279-73-83 (т/ф)
ответственный за рекламу и распространение, М. Семехина:
(383) 217-48-03
Материалы для публикации направляйте по адресу:
630051, г. Новосибирск,
а/я 34
Сибирская академия финансов и банковского дела
E-mail: md_sifbd@nnet.ru
Для оформления подписки и приобретения журнала:
E-mail: semehinam@mail.ru

Схема проезда

Частное образовательное учреждение
Высшего образования

© Сибирская академия финансов и банковского дела


Печатный орган Межрегиональной ассоциации «Сибирское соглашение»

При перепечатке и использовании
материалов
ссылка на журнал
«Сибирская финансовая школа»
обязательна

Реквизиты

ИНН 5402106870
р/счет 40703810110000000005
в ОАО КБ «Акцепт»,
г. Новосибирск,
к/с 30101810200000000815
БИК 045004815
ОКОНХ 92110
ОКПО 16925131

Использование нечетко-множественного инструментария для оценки эффективности инновационных проектов с венчурным финансированием на основе метода реальных опционов

Вы здесь

Страницы: 
90-96
Код УДК: 
330.322.01:519.85
Авторы: 
Баранов А.О. Доктор экономических наук, профессор  (baranov@ieie.nsc.ru)
Музыко Е.И. Кандидат экономических наук  (mei927@mail.ru)
Павлов В.Н. Доктор технических наук  (victor_n_pavlov@mail.ru)

Рассматриваются вопросы приложения концепции реальных опционов к оценке эффективности инновационных проектов с венчурным финансированием с использованием аппарата нечетких множеств. Дается краткий обзор работ зарубежных и российских ученых по исследуемой проблематике. Описывается новая методика оценки экономической эффективности инновационных проектов с венчурным финансированием на основе метода реальных опционов с использованием модифицированной формулы Геске и включением нечетко-множественного анализа.

Синтез теоретико-вероятностных и нечетко-множественных методов в анализе венчурного финансирования инновационных проектов на основе метода реальных опционов расширяет инструментарий венчурного инвестора, используемый для обоснования решений по инвестированию проектов, а также позволяет получить более точную оценку эффективности проектов с высокой степенью неопредельнности по сравнению с традиционными подходами.

Файлы: 
Список литературы: 
1. Музыко Е.И. Анализ развития подходов к трактовке экономической сущности категории «реальный опцион» // Экономический анализ: теория и практика. 2011. № 36 (243). С. 12–17.

2. Музыко Е.И. Применение метода реальных опционов в венчурном финансировании инвестиционных проектов // Современные процессы в российской экономике: сб. науч. тр. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2011. 141 с.

3. Баранов А.О., Музыко Е.И. Оценка эффективности венчурного финансирования инновационных проектов методом реальных опционов. Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2013. 272 с.

4. Black F., Scholes M. The pricing of options and corporate liabilities // Journal of Political Economy. 1973. №3 (81). P. 637–659.

5. Geske R. The valuation of compound options // Journalof Financial Economics. 1979. №1 (7). P. 63–81.

6. Barone-Adesi G., Whaley R.E. Efficient analytic approximation of American option values // Journal of Finance. 1987. №42. P. 301–320.

7. Hsu Y.W. Staging of venture capital investment: A real options analysis // Small Business Economics. 2010. Vol. 35. P. 265–281.

8. Павлов А.В., Павлов В.Н. Нечетко-случайные методы исследования неопределенности и их макроэконо-мические приложения. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2012. 188 с.

9. Недосекин А.О. Методологические основы моделирования финансовой деятельности с использованием нечетко-множественных описаний: дис. … д-ра экон. наук. СПб., 2003. 280 с.

10. Акинина В.П. Инновационное реформирование национальной экономики в контексте современных финансово-экономических трансформаций и глобальной турбулентности: теория, методология, практика: дис. … д-ра экон. наук. Ставрополь, 2011. 365 с.

11. Гареев Т.Ф. Формирование комплексной оценки инноваций на основе нечетко-интервальных описаний: дис. … канд. экон. наук. Казань, 2009, 268 с.

12. Трифонов Е.С. Оценка экономической эффективности венчурных инвестиций: дис. … канд. экон. наук. М., 2009. 140 с.

13. Абдуллаева З.И. Разработка методов управления рисками инновационной деятельности: дис. … канд. экон. наук. СПб., 2013. 200 с.

14. Недосекин А.О., Абдуллаева З.И., Нарышкина Е.И. Анализ стоимости «отношенческих» реальных опционов // International Fuzzy Economics. Laboratory Russia. URL:http://www.ifel.ru/docs/Opt_AZN.doc (дата обращения: 28.03.2015).

15. Медников М.Д. Нечетко-множественный анализ в антикризисном менеджменте // Научно-технические ведомости Санкт-Петербурского государственного политехнического университета. Экономические науки. 2008. № 2. С. 315–321.

16. Клементьева C.B. Применение теории нечетких множеств для измерения и оценки эффективности реализации наукоемкой продуктовой инновации // Заводская лаборатория. Диагностика материалов. 2006. № 11. С. 65–69.

17. Ильин И.В. Разработка методики оценки инвестиционных проектов на основе метода реальных опционов и теории нечетких множеств // Научно-технические ведомости Санкт-Петербурского государственного политехнического университета. Экономические науки. 2009. № 6. С. 114–119.

18. Кальченко О.А. Принципы и методы оценки эффективности промышленных инновационных проектов в условиях неопределенности и рисков: дис. … канд. экон. наук. СПб., 2012. 169 с.

19. Uchal I., Kahraman C. Fuzzy real options valuationfor oil investments // Technological and Economic Developmentof Economy. 2009. № 4 (15). P. 646–669.

20. Xubo Z. Venture capital investment selection decisionmaking base on fuzzy theory // Science-2012: International Conference on Solid State Devices and Materials School of Economics and Management /Wuhan Polytechnic University. Wuhan, China, 2012. P. 24–31.

21. Yihua M., Wenjing W. Fuzzy real option evaluation of real estate project based on risk analysis // Systems Engineering Procedia. 2011. № 1. P. 228–235.

22. Carlsson Ch., Fuller R., Heikkila M., Majlender P. A fuzzy approach to R&D project portfolio selection // International Journal of Approximate Reasoning. 2007. № 44. P. 93–105.

23. Wang Q., Kilgour D.M., Hipel K.W. Facilitating risky project negotiation: An integrated approach using fuzzy real options, multicriteria analysis, and conflict analysis // Information Sciences. 2015. № 295. P. 544–557.

24.Wu Hsien-Chung. Using fuzzy sets theory and Black – Scholes formula to generate pricing boundaries of European options // Applied Mathematics and Computation. 2007. № 185. P. 136–146.

25. Carlsson Ch., Fullera R. A fuzzy approach to real option valuation // Fuzzy Sets and Systems. 2003. № 139. P. 297–312.

26. Гильмундинов В.М., Павлов А.В., Павлов В.Н. Устойчивость прогнозируемых экономических показателей в системе KAMIN-FUZZY // Сибирская финансовая школа. 2008. № 2. С. 17–20.